2023年以來(lái)琐失，國家促消費系列政策持續發(fā)力顯效，消費場(chǎng)景全面恢復，居民收入及消費信心在逐步回升。在“強預期”背景下，化纖行業(yè)迎來(lái)“弱復蘇”，供給端高投產(chǎn)竿蔼、高開(kāi)工南北，開(kāi)工負荷出現淡季不淡情況掷允，超出市場(chǎng)預期；但主要化纖產(chǎn)品均價(jià)下滑郁夫，量漲利縮蔡涵，企業(yè)盈利壓力依然突出宫刷。分季度看，今年春節因素影響較往年大够妹，一季度行業(yè)運行表現低迷汰泣，二、三季度逐步修復，行業(yè)總體盈利環(huán)比有所改善。此外腾涂，化纖出口表現較好诛雹，尤其滌綸產(chǎn)品前三季度累計出口增長(cháng)超20%点谁。

（一）產(chǎn)銷(xiāo)情況

3月以來(lái)，行業(yè)總體開(kāi)工負荷基本維持在高位阎韧。以直紡滌綸長(cháng)絲為例，二季度平均負荷約84%译堡，三季度平均負荷約90%；10月進(jìn)入傳統旺季，下游需求尚可，平均負荷仍維持在90%水平员弦。此外，雖然亞運會(huì )導致蕭紹地區部分裝置減停產(chǎn)，但是國慶假期后基本得以重啟莹尊。

據國家統計局數據，2023年1-9月化纖產(chǎn)量為5230萬(wàn)噸周妒，同比增長(cháng)6.86%，較去年同期增速提高7.18個(gè)百分點(diǎn)∑Ъ郑化纖產(chǎn)量增速呈現逐步上升趨勢，1-9月增速較1-6月增速提高2.96個(gè)百分點(diǎn)。分省市看，1-9月浙江省化纖產(chǎn)量同比增長(cháng)4.7%；江蘇省化纖產(chǎn)量同比增長(cháng)19.6%；福建省化纖產(chǎn)量同比減少7.6%隧旨。

前三季度，行業(yè)整體庫存狀況良好，尤其6-9月庫存處于中低位窃嘘。進(jìn)入10月以來(lái)，庫存有所回升。截至10月末，滌綸POY、滌綸短纖維、錦綸的平均庫存分別約20天、15天、23天，還基本處于正常范圍漳跳，但氨綸庫存天數相對較高喜危，已達39天险漱。

（二）市場(chǎng)價(jià)格

從聚酯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢看识耪，滌綸價(jià)格基本跟隨原油價(jià)格走勢胎耍，一季度微漲偶靠，二季度下跌侣锋，三季度回升。前兩季度，原油基本保持在70-80美元/桶震蕩。三季度，受宏觀(guān)加息暫緩和沙特減產(chǎn)等影響淡缎，原油價(jià)格開(kāi)啟上漲模式侵慕，漲幅高達32.62%谎师，且在9月中下旬超過(guò)90美元/桶烂奉；PTA、滌綸價(jià)格跟隨原料上漲，但漲幅有限，僅上漲10%左右。10月以來(lái)，原油震蕩下跌，PTA、滌綸都跟隨下跌，目前價(jià)格已跌回二季度末低位價(jià)格。

錦綸產(chǎn)業(yè)鏈方面，價(jià)格走勢較去年平穩帚毅，三季度價(jià)格漲幅較為明顯综玫，并在9月中下旬達到年內高點(diǎn)共葵。從前三季度產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲幅來(lái)看，錦綸切片>錦綸POY、FDY>原料CPL。

氨綸產(chǎn)業(yè)鏈方面，價(jià)格水平遠不及去年，一季度價(jià)格上漲，并在2月中旬達到年內價(jià)格高點(diǎn)犯峰，3月下旬價(jià)格下跌，5月以來(lái)，價(jià)格基本維持。從前三季度產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲幅來(lái)看，原料PTMEG大漲17.86%，而氨綸產(chǎn)品下跌3%左右。

（三）進(jìn)出口情況

據中國海關(guān)數據統計洼挣，1-9月主要化纖產(chǎn)品合計出口數量為473萬(wàn)噸，同比增加19.0%。化纖出口總體繼續保持增長(cháng)態(tài)勢，1-9月增速較1-6月增速提高1.6個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品看，滌綸長(cháng)絲、滌綸短纖維拉動(dòng)出口增長(cháng)愈朔，錦綸長(cháng)絲基本持平，其他產(chǎn)品同比減少。其中，今年以來(lái)，滌綸短纖維月均出口10萬(wàn)噸，整體出口強勁伙莱，遠超往年同期水平。此外，聚酯瓶片出口增速放緩，自8月起，累計增速轉負陆未。

（四）終端市場(chǎng)

今年以來(lái)砒坡，紡織行業(yè)內銷(xiāo)市場(chǎng)活力持續顯現，保持較快增長(cháng)勢頭。國家統計局數據顯示，前三季度我國限額以上單位服裝哀声、鞋帽、針紡織品類(lèi)商品零售額同比增長(cháng)10.6%，增速較去年同期回升14.6個(gè)百分點(diǎn)，在16大類(lèi)商品中居第二位。中秋、國慶節假日期間揩插，紡織品服裝消費需求得到了較好釋放，全國服裝類(lèi)重點(diǎn)大型零售企業(yè)銷(xiāo)售額同比大幅增長(cháng)17.5%。穿類(lèi)商品網(wǎng)上零售額同比增長(cháng)9.6%，增速較去年同期加快4.9個(gè)百分點(diǎn)。但從網(wǎng)上零售額累計增長(cháng)來(lái)看盂狸，8月以來(lái)云铅，穿類(lèi)、用類(lèi)增速放緩，吃類(lèi)增速提升瘴韶。

受海外需求收縮、貿易環(huán)境風(fēng)險高位等因素影響，今年以來(lái)我國紡織行業(yè)出口壓力明顯加大，但對部分市場(chǎng)出口仍有亮眼表現。中國海關(guān)數據顯示，前三季度我國紡織品服裝出口總額為2231.5億美元，同比減少10.1%，降幅較去年同期和今年上半年分別擴大19.2和1.3個(gè)百分點(diǎn)。主要出口產(chǎn)品中，紡織品（紡織紗線(xiàn)、織物及制成品）出口金額為1019.2億美元，同比減少10.3%娇矽；服裝出口金額為1212.3億美元，同比減少8.8%谊蓄。主要出口市場(chǎng)中，我國對美國、歐盟钩皆、日本馏显、東盟紡織品服裝出口額同比均有所減少，但同期對“一帶一路”沿線(xiàn)的土耳其和俄羅斯出口額同比分別實(shí)現6.2%和20.1%的較好增長(cháng)屯胜。

（五）經(jīng)濟效益

前三季度，化纖行業(yè)經(jīng)濟效益延續了2022年的下滑態(tài)勢，但各項效益指標呈現逐季向好趨勢，營(yíng)業(yè)收入和利潤總額同比降幅逐漸收窄，虧損企業(yè)虧損額增速也呈下降趨勢。據國家統計局數據，1-9月化纖行業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增加2.81%，自8月起跺教，累計增速已轉正旭萄；利潤總額同比減少10.86%，降幅較1-6月收窄44.72個(gè)百分點(diǎn)恨裳；營(yíng)收利潤率為1.67%君未，較1-6月提升0.51個(gè)百分點(diǎn)。

分品種看，滌綸POY下半年盈利水平好于上半年，尤其是5、6月及9能葫、10月效益較好嘛魄，但11月以來(lái)蚌鸥，盈利能力出現下降嘎桂；腈綸整體保持盈利喂勤，但下半年盈利水平不及上半年落攀；錦綸FDY盈利好于錦綸POY；粘膠短纖維下半年以來(lái)虧損幅度有所收窄输煽；氨綸現金流自5月起降至盈虧線(xiàn)以下，8月下旬雖有所好轉约饼，但仍在盈虧線(xiàn)以下渺韦。

（六）固定資產(chǎn)投資

據國家統計局數據，1-9月化纖行業(yè)固定資產(chǎn)投資額同比下降11.6%，降幅較1-6月加深4.6個(gè)百分點(diǎn)。但從實(shí)際新增產(chǎn)能來(lái)看也桶，截至目前仍有將近1000萬(wàn)噸的聚酯產(chǎn)能投產(chǎn)。

短期來(lái)看妨生，化纖市場(chǎng)需求環(huán)比趨弱。印染環(huán)節是終端需求走向的重要風(fēng)向標，目前江浙印染開(kāi)機率已有下降趨勢。而今年表現較好的滌綸長(cháng)絲出口方面，隨著(zhù)印度BIS認證的正式實(shí)施拍庄，整體出口量預期開(kāi)始下滑。此外，國慶假期過(guò)后毖共，化纖庫存有所積累，庫存重心上移舰勘，企業(yè)讓利促銷(xiāo)，效益也跌至低位水平。

展望全年，四季度化纖行業(yè)運行有望保持平穩，臨近年底時(shí)可能壓力會(huì )加大勇淮。同比來(lái)看，由于去年四季度的基數較低峻哄，所以今年全年行業(yè)各項指標的同比增速預計仍會(huì )有較好的修復进筛。

長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)經(jīng)濟的持續恢復、就業(yè)形勢的不斷改善、市場(chǎng)供給的穩步提升和優(yōu)化捅没，加上促消費政策的發(fā)力顯效，恢復和擴大消費的基礎將不斷鞏固。宏觀(guān)預期偏暖驹涉，將為我國化纖行業(yè)經(jīng)濟運行提供良好支撐。但行業(yè)面臨的關(guān)鍵問(wèn)題仍然是供需關(guān)系能否有效改善，預計要經(jīng)歷較長(cháng)一段時(shí)間的修復周期，明年行業(yè)向好的可能性更大。具體來(lái)看次甘，供應端的壓力有望得到緩解，如2024年開(kāi)始骆助，滌綸長(cháng)絲行業(yè)產(chǎn)能增速將進(jìn)入低位區間，有助于避免供需矛盾進(jìn)一步升級。需求端的潛力有望得到釋放喘滞，內銷(xiāo)方面，得益于擴大內需系列政策的實(shí)施顯效等莫甚，我國紡織品服裝消費存量能夠得到保證，同時(shí)其增量有待挖掘，如消費圈層豐富传禄、產(chǎn)業(yè)用紡織品應用領(lǐng)域持續拓展、網(wǎng)絡(luò )零售新業(yè)態(tài)層出不窮等；外銷(xiāo)方面抗惯，隨著(zhù)我國紡織行業(yè)國際分工地位改變，產(chǎn)業(yè)鏈各類(lèi)主要產(chǎn)品的對外貿易結構正在調整和優(yōu)化，預計化纖及其制品的出口份額仍將呈現較好增長(cháng)態(tài)勢。